Bankat qendrore përballë një vale të re rritjesh të normave të interesit

Bankat qendrore po përballen me rikthimin e presioneve inflacioniste. Rritja e çmimeve të energjisë po ndryshon pritshmëritë për politikën monetare. Si pasojë, disa prej institucioneve kryesore kanë nisur të rrisin normat e interesit. Të tjera po sinjalizojnë masa të reja nëse inflacioni mbetet i lartë.

Ky zhvillim shënon një ndryshim nga pritshmëritë e disa javëve më parë. Në atë periudhë, tregjet prisnin një qetësim të situatës dhe një ulje të kostove të energjisë.

Tre banka të mëdha ndryshojnë qëndrim

Banka e Japonisë u bë banka e fundit e madhe qendrore që rriti normën e interesit. Vendimi erdhi dy ditë pas rritjes së normave nga Rezerva Federale e SHBA-së. Ai u mor gjithashtu një javë pas lëvizjes së Bankës Qendrore Evropiane.

Ndërkohë, Banka e Anglisë vendosi t’i mbajë normat të pandryshuara. Megjithatë, institucioni paralajmëroi se presionet inflacioniste mund të kërkojnë masa të reja.

Guvernatori i Bankës së Japonisë, Kazuo Ueda, deklaroi se politika monetare ka hyrë në një fazë të re. Ai la të kuptohej se banka është e gatshme të vazhdojë rritjen e kostos së huamarrjes.

Megjithëse këto institucione veprojnë në mënyrë të pavarur, shqetësimi është i përbashkët. Energjia më e shtrenjtë mund të rrisë përsëri çmimet dhe të krijojë presion të ri inflacionist.

Lufta ndryshon pritshmëritë e tregjeve

Vetëm një muaj më parë, pritshmëritë ishin më optimiste. Një marrëveshje e përkohshme mes SHBA-së dhe Iranit kishte krijuar shpresa për uljen e tensioneve.

Megjithatë, situata ndryshoi shpejt. Dështimi i marrëveshjes dhe zhvillimet e reja në Detin e Kuq kanë rritur shqetësimet për furnizimin global me naftë.

Zëvendëspresidenti i BQE-së, Boris Vujčić, tha se pritshmëria është që çmimet e energjisë të mbeten të larta. Sipas tij, inflacioni i zgjatur mund të ndikojë te të ardhurat e familjeve dhe konsumi.

Kjo krijon një dilemë për bankat qendrore. Ato duhet të frenojnë inflacionin. Në të njëjtën kohë, rritja e normave mund të ngadalësojë ekonominë.

BQE shqyrton rritje të tjera

Në Eurozonë, mundësia për rritje të mëtejshme të normave është shtuar. Burime të njohura me diskutimet brenda BQE-së kanë bërë të ditur se një rritje tjetër po shqyrtohet.

Një lëvizje në tetor nuk përjashtohet. Megjithatë, dhjetori shihet si një moment më i mundshëm për një rritje të re.

Nëse kjo ndodh, do të ishte rritja e tretë e normave të BQE-së gjatë këtij viti.

Greg Fuzesi nga JPMorgan deklaroi se niveli përfundimtar i normave do të varet nga zhvillimet në Lindjen e Mesme. Sipas tij, një normë mbi 3% nuk mund të përjashtohet.

Kështu, bankierët qendrorë po marrin në konsideratë edhe faktorë që janë të vështirë për t’u parashikuar. Mes tyre është ndikimi i konfliktit në tregjet globale të energjisë.

Rezerva Federale përballet me presion

Në SHBA, Rezerva Federale po përpiqet të ruajë fokusin te inflacioni. Kjo ndodh pavarësisht kërkesave publike të Presidentit Donald Trump për norma më të ulëta interesi.

Kreu i bankës qendrore amerikane, Kevin Warsh, mbështeti vendimin për rritjen e normave. Pas mbledhjes, ai argumentoi se kushtet financiare nuk mund të konsiderohen në tërësi kufizuese.

Komentet e tij u interpretuan nga tregjet si sinjal se lufta kundër inflacionit nuk ka përfunduar.

Parashikimet e reja ekonomike treguan se 16 nga 18 politikëbërësit presin të paktën një rritje tjetër prej 0.25 pikë përqindjeje deri në fund të vitit.

Banka e Anglisë mund të ndryshojë kurs

Banka e Anglisë nuk e ndryshoi normën në mbledhjen e fundit. Megjithatë, mesazhi i saj ishte më i ashpër.

Guvernatori Andrew Bailey paralajmëroi se një konflikt më i gjatë dhe presioni mbi çmimet do ta vështirësojnë situatën.

Pas mbledhjes, tregjet rritën pritshmëritë për një politikë më shtrënguese. Disa analistë ende parashikojnë vetëm një rritje të normës nga banka britanike.

Megjithatë, tregjet financiare po llogarisnin mundësinë e disa rritjeve gjatë vitit të ardhshëm.

Inflacioni rikthen një problem të njohur

Zhvillimet e fundit tregojnë një ndryshim në ekonominë globale. Bankat qendrore shpresonin të ulnin gradualisht normat. Tani, rritja e kostove të energjisë po i detyron të rishikojnë planet.

Rreziku kryesor është përhapja e kostove të energjisë në pjesë të tjera të ekonomisë. Nafta dhe gazi më të shtrenjtë mund të rrisin çmimet e produkteve dhe shërbimeve.

Në të njëjtën kohë, kjo mund të ulë fuqinë blerëse të familjeve. Ajo mund të dobësojë edhe aktivitetin ekonomik.

Për këtë arsye, bankat qendrore përballen me një dilemë të vështirë. Ato duhet të luftojnë inflacionin, duke shmangur një ngadalësim të fortë ekonomik.

Në fund, ritmi i këtij cikli monetar do të varet nga zhvillimet në tregjet e energjisë. Po ashtu, një faktor i rëndësishëm do të jetë kohëzgjatja e konfliktit në Lindjen e Mesme.

Detaje

• Burimi: Reuters, bankat qendrore, analiza ekonomike
• Përpunoj: Diplomacia Sot